業績線+5G線共振 吹響通信行業新春號角(附股) _ 東方財經網

　　關注一季報增長確定性高的質優股，布局5G板塊的高彈性標的。隨著一季度業績預告披露期臨近，建議關注一季報業績增長確定性較高的標的。另一方面，結合近期運營商集采情況和產業鏈草根調研結果，2019年5G相關規模集采有望提前，隨著市場風險偏好逐步提升，建議布局5G板塊的高彈性標的。結合業績線+5G線，推薦關注：天孚通信，太辰光，銀寶山新，新易盛，石英股份，中恒電氣，億聯網絡，滬電股份，中國鐵塔，中興通訊。

　　本周重點推薦：天孚通信300394，太辰光300570，銀寶山新002786，新易盛300502，石英股份603688。

　　中移動租賃500臺5G基站，產業鏈加速推進，規模集采在即。中移動1月30日發布公告，將向華為、中興、愛立信、諾基亞、大唐租賃500個5G基站用于2019年5G規模組網及應用示范工程建設，華為50%、中興16%、愛立信22%、諾基亞6%、大唐6%。關于采用租賃而非購買方式，我們認為：(1)可能因為5G還未開啟規模集采，在此之前采用租賃方式試驗設備，給予設備商補貼較為合理。(2)因為該項目是由發改委發起，部分資金來源為國家補助，可能存在轉固等方面的考慮。

　　關于集采份額，我們認為本次租賃量較小，廠商的份額不會對后續大規模集采形成指引。另一方面，19年中移動如果想加速向5G過渡，很有可能先采用NSA的組網模式，這將導致4G時代份額占優的公司有望繼續領跑，大唐或將在5G時代取得突破。受益標的：太辰光、天孚通信、銀寶山新、新易盛、中興通訊。

　　中移動集采111萬面基站天線，通信設備商再迎利好。本次集采的111萬面天線中，城區天線29萬面，高鐵天線12.6萬面，高樓場景天線69.9萬面，將更多強調深化室內覆蓋。我們認為，因為本次集采的天線皆為成熟產品，相關廠商的競爭格局較為固定，將對原有領跑者的業績產生積極影響。受益標的：鴻博股份、東山精密、京信通信、通宇通訊、摩比發展、暉速通信等。

　　節前大盤上漲，通信板塊下跌。從細分行業指數看，區塊鏈上漲2.7%，通信設備表現持平，表現優于通信行業平均水平。云計算、運營商、衛星通信導航、移動互聯、物聯網、量子通信、光通信分別下跌3.4%、3.4%、3.6%、3.9%、4.3%、4.8%、6.9%，表現劣于通信行業平均水平。

　　風險提示：5G進度不達預期；運營商資本開支進一步下滑。

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（文章來源：國盛證券）

(責任編輯：DF358)